铜缆高速连接器助力数据传输

  近日，英伟达在2024GTC上隆重发布搭载B200芯片的GB200GraceBlackwel超级芯片系统，采用NVLink全互联技术实现了高速、低延迟、低成本的数据传输。GB200超级芯片的GPU与NVSwitch通过高速铜缆互联，并内置 5000根NVLink铜缆

  业内人士表示，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售一直增长。预计从2023年到2027年，高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。数据中心建设将拉动高速传输电缆及其连接产品需求。

  近日，英伟达GTC大会正式公布NVIDIABlackwel架构及其首款芯片B200。该系统通过900GB/s超低功耗的NVLink芯 片 间 互 连 ， 将 两 个BlackwelNVIDIAB200TensorCoreGPU 连接到NVIDIAGraceCPU。这款双芯片设计，拥有2080亿个晶体管，AI性能达每秒2亿亿次，堪称目前世界上最强大的芯片，是英伟达在AI计算领域的一次重大突破。所有的晶体管几乎同时访问与芯片连接的内存，为了处理大规模数据中心与GPU交互问题，也需要更强的连接能力。

  GB200超级芯片的GPU与NVSwitch通过高速铜缆互联，并内置5000根NVLink铜缆 (合计长度超2英里)，Blackwel与Hopper相比训练耗电量仅为其1/4，生成Token的成本也会随之降低。

  高速铜缆分为无源铜缆和有源铜缆两类。无源铜缆(DAC)，即直连线缆或直连铜缆。DAC有着低成本、低功耗、高可靠性等优点，常用于数据中心同机柜或相邻机柜之间的数据传输。其中无源DAC是目前高速线缆市场主流产品。有源铜缆(AOC)，有源铜缆是无源铜缆的演进，随着传输速率的提升，无源铜缆损耗过大不足以满足互联长度，有源铜缆应需而出。其原理是在线缆Rx端加入一定能力的线性Redriver来提供信号的均衡和整形中继，延长端到端的传输距离。

  目前，DAC和AOC大多数都用在以太网数据通信，DAC由于传输距离较短所以通常用于机柜内设备间的互连;AOC的传输距离相对长些，可用于机柜间设备的互连。与AOC相比，DAC性价比较高，在同等规格下，价格仅为AOC的1/3至1/4。

  根据DelOroGroup统计数据，2022年全球数据中心资本支出增长了15%，达到2410亿美元。根据以太网联盟2022年发布的RoadMap，以太网在所有的领域的应用中，对传输速率的要求都在快速提升。特别是云计算领域的数据中心传输速率要求已达到400Gbps，并向800Gbps-1.6Tbps发展。

  工信部多个方面数据显示，通过统筹布局数据和算力设施，2022年底全国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架，算力总规模近五年年均增速超过25%。

  此外，根据LightCounting发布的报告，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售一直增长。预计从2023年到2027年，高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。即使在当前经济放缓的情况下，云计算公司也在优先投资数据中心和AI集群。数据中心建设将拉动高速传输电缆及其连接产品需求。

  目前，海外高速线G为主，从北美四大数据中心的情况去看，高速铜缆供货份额上目前的主要供货商以国外线缆品牌为主。国内高速线G。其中,阿里巴巴为代表的大型数据中心用户率先在新建基地中快速切入10G、25GDAC，并迅速规模化。在25G-NRZ速率这一代，国内数据中心用户逐步获取了高速铜缆相比AOC所带来的红利。

  根据长江证券测算，英伟达GB200服务器由72颗GPU连接，单台服务器铜缆长度累计接近2英里;假设按照铜缆直径7mm计算，每米铜缆约消耗0.34kg铜合金材料，单台服务器(按照2英里测算)消耗近1.11吨铜合金。假设按照远期全球年产500万颗GPU的市场规模测算，如果全部采用铜缆连接方案，对应铜合金材料的市场空间约7.7万吨;此外，铜缆连接方案还有望增加对高频、高速连接器的需求。铜缆连接方案的技术变化下，高端铜合金材料迎来投资机遇，关注相关铜合金材料标的博威合金。

  华金证券表示，根据新思界产业研究中心发布的 《2023—2028年高速线缆(DAC)行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》显示，目前高速线缆凭借着性价比优势在网络设备互联、数据传输方面占据着主体地位，市场规模正逐步扩大。2022年国内高速线缆市场规模已突破百亿元，行业发展的潜在能力巨大。国内高速线缆企业主要有兆龙互联、立讯精密、易飞扬、金信诺等公司。

  民生证券觉得，高速线缆在数据中心和消费应用具备广阔应用场景。在数据中心领域，芯片间光学连接器件的最快传输速率为224G，包括电缆和高速背板等产品。除在数据中心应用外，在超高清显示产业的增长、XR元宇宙概念产业的发展以及医疗设施持续升级，高速铜缆等作为高速线缆的代表正逐渐为更多元化的高速传输场景提供更多更优的解决方案。此次GB200NVL72架构发布将带动高速铜缆及相关连接器需求，推荐鼎通科技、亨通光电、奥飞数据、博创科技。建议关注新亚电子、沃尔核材、博威合金、精达股份、金信诺、兆龙互联等。

  证券之星估值分析提示长江证券盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示沃尔核材盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示立讯精密盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示金信诺盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示博创科技盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示奥飞数据盈利能力平平，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示亨通光电盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示精达股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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