诺基亚又活过来了！

  2013年9月3日，芬兰赫尔辛基，诺基亚总部大楼前升起了一面新旗帜——微软的旗帜。这一天，诺基亚宣布以72亿美元的价格把自己最核心的手机业务卖给了微软。那个曾经

  十四年后，诺基亚回来了。2026年4月，诺基亚股价创下2010年以来16年新高，市值突破600亿美元，约合人民币4000亿元，年内涨幅超过60%。此公司不再卖手机，而是转身成为全世界第二大通信设施供应商，在5G、6G、AI-RAN领域与爱立信、华为三足鼎立。

  1865年，一个名叫弗雷德里克·艾德斯坦的芬兰工程师在芬兰南部的一条河流旁建了一座磨坊，生产木浆和纸张。这家叫“诺基亚”的小公司，在此后的一百多年里不断跨界：做过橡胶，做过电缆，做过电视机，做过手机。

  真正让诺基亚成为全世界巨头的，是1992年的一次关键决策。那一年，约玛·奥利拉被任命为诺基亚CEO。面对公司旗下十几个不相关的业务板块——橡胶、电缆、化学品、家电——他做了一个在当时看来近乎疯狂的决定：全部剥离，专注电信。当时诺基亚的电信业务还很小，营收占比不到10%。董事会上有人反对，认为多元化才是安全策略。奥利拉的回答是：必须把所有资源压在一个方向上，否则永远做不大。

  这个赌注赌对了。1990年代，诺基亚是GSM （全球移动通信系统）标准的最大受益者。到2000年，诺基亚达到了其手机业务史上的一个辉煌时刻：销量冠绝全球，相当于每秒卖出7部手机，在全地球手机市场的份额攀升至约40%，市值一度达到约2500亿美元，是当时欧洲最有价值的公司。

  然后，iPhone来了。2007年1月9日，乔布斯在旧金山发布了第一代iPhone。诺基亚的管理层最初的反应是：不以为然。他们都以为，没有实体键盘的手机不可能成功；触摸屏太脆弱，不适合大众市场；苹果的生态封闭，不可能撼动诺基亚的地位。

  这个判断错了整整五年。这五年里，诺基亚固守塞班系统，而苹果和安卓构建了完全不同的智能手机生态。当诺基亚终于醒悟过来、转身投靠微软Windows Phone的时候，市场已不需要第三个玩家了。2013年，诺基亚宣布以72亿美元的价格出售手机业务，这一个数字不到其巅峰市值的3%。

  三样东西：通信网络设备、地图服务Here、以及大量专利。其中，地图服务后来卖给了宝马、奥迪、戴姆勒组成的德国汽车联盟，专利则是诺基亚最重要的战略资产——在那个智能手机专利战此起彼伏的年代，诺基亚积累的数万项专利成为了一张过路费许可证，每年带来数亿欧元的授权收入。

  但真正的核心资产，是网络设备业务。2015年，诺基亚做了一件至关重要的并购：以156亿欧元收购阿尔卡特朗讯。这一笔交易让诺基亚从全球第四大通信设施商一跃成为全世界第二大，仅次于华为，领先于爱立信。这不是简单的规模叠加，而是能力的补全：阿尔卡特朗讯在光网络和IP路由领域的优势，与诺基亚原有的无线接入网能力形成了互补，构成了完整的通信基础设施产品线。

  CEO龙培凯在后来的采访中说：那次收购是诺基亚历史上最重要的战略决策之一。它让诺基亚从有一技之长变成了什么都能做。从2015年到2020年，诺基亚完成了艰难的整合期。削减冗余部门、统一研发平台、重塑销售体系——这些动作在财务报表上带来了短期阵痛，但也为后来的轻装上阵奠定了基础。

  2025年10月28日，一个消息震动了全球科学技术圈：英伟达宣布向诺基亚投资10亿美元，获得诺基亚约2.9%的股份。双方将共同推进AI-RAN（人工智能无线接入网）技术，将通信网络升级为边缘算力调度节点。

  这笔投资的意义，远不止资本层面。要理解AI-RAN的价值，需要先理解一个背景：随着大模型和生成式AI的爆发，全球算力需求正在以指数级速度增长。但算力不能只集中在云端——延迟、带宽、数据安全等现实问题，要求大量计算必须发生在边缘，也就是离用户更近的地方。而这个边缘，最合适的载体就是无线通信基站。

  诺基亚恰好站在了这个交叉点上。它的基站设备遍布全球，连接着数十亿台设备。如果把这些基站从单纯的信号发射器升级为边缘算力节点，让AI计算可以在基站层面完成，那么诺基亚的设备就不再是通信基础设施，而是AI基础设施。

  这正是AI-RAN的核心逻辑：让每一个5G基站都成为一个小型的AI计算中心。诺基亚的无线设备加上英伟达的GPU计算平台，形成了一种互补：诺基亚有全球最大的基站网络，英伟达有全球最强的AI算力，两者的结合打开了通信+AI这个全新赛道的大门。

  诺基亚CEO龙培凯在2025年的一次演讲中说：我们正处于AI超级周期的起点。诺基亚已经在5G和6G的三个关键领域做好了准备——网络基础设施、云原生技术、以及AI-native的无线月发布的最新财报印证了这个判断。诺基亚Q1营收同比增长4%，其中AI和云计算相关订单达到10亿欧元，同比大涨49%，占集团总销售额的8%。更需要我们来关注的是毛利率扩大了320个基点，营业利润率提升了200个基点——这说明AI业务的含金量远高于传统通信设施业务

  资本市场给出了最诚实的回应。诺基亚股价从年初的6美元区间一路上攻到10美元以上，市值突破600亿美元，创下2010年以来16年新高。年内涨幅超过60%，远超纳斯达克大盘。

  论规模，诺基亚不如爱立信；论中国市场的根基，诺基亚不如华为。但在AI与通信的融合这个新赛道上，诺基亚反而是最被看好的玩家之一。

  当然，诺基亚的复苏也有运气成分。全球AI算力需求的大爆发，让光通信和边缘计算

  全球AI通信基础设施的核心玩家，诺基亚穿越了三个世纪、五次技术革命、两次生死转型。它的故事告诉我们：企业的生命周期远比你想象的要长，一次的失败不等于永远的失败，重点是能不能找到属于自己的第二曲线。诺基亚曾经是时代弃儿，现在是AI时代新贵。这个转变用了十三年。这十三年里，它没有抱怨、没有等待、更没有假装自己还活着。它选择了一条最难的路：卖掉过去、押注未来、然后耐心等待。